“后浪”們加速上位，“前浪”在淘汰與求變中前行。
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2020年、2021年消費市場投融資事件，較2019年明顯增多。其中既有從成熟大品類里跑出來的創新者，也有另辟蹊徑，重新開辟一個新賽道和新品類的品牌。
“后浪”們加速上位，“前浪”在淘汰與求變中前行。
說明：
1、本文所指“消費品牌”圈定范圍大致為餐飲、美妝護理、服飾、兒童親子、生活服務、時尚精品、酒水/飲料、商超/生鮮、寵物、健身等核心業態，線上線下融合的消費品牌。
2、“新興品牌”指2017年后成立的品牌。
3、為了方便統計，Pre-A、A+、A++輪次，都歸入A輪；B、C、D輪同理。
投融資總數“三連漲”，IPO、CVC大爆發
疫情重創實體商業，但資本對消費市場的熱情絲毫不減。
2019年投融資事件數雖然同比下跌兩成，但在2020年光速反彈，并在2021年迎來“大爆發”：2021年，消費品牌投融資事件為525起，遠超2019年、2020年之和。
具體看，2020年二季度起，消費品牌投融資數量穩步增長，消費市場從因資金困難導致的“冷清”中復蘇，并逐步走出疫情的陰霾。
資本青睞早期項目，資金加速流向餐飲、美妝賽道
從融資輪次來看，早期融資占主流。2019年-2021年，B輪及以前融資占比分別為67.59%、59.44%、75.81%。2020年起，中后期融資開始活躍起來，在鞋服、美妝、餐飲、健身等領域，部分品牌甚至進入了E輪或F輪融資，意味著賽道邁向成熟階段，頭部玩家跑出。
從融資金額來看，大額融資占比持續下滑。2019年-2021年，億元或以上的融資占比分別為42.07%、34.54%、30.67%，且加速流向餐飲、美妝等賽道。資本變得更加謹慎，他們更愿意將資金投向成熟的品類。
疫情過后，市場出現一個罕見的現象——不少品牌1年完成多輪融資。
2019年-2021年，融資輪次（包括IPO）在兩輪及以上的品牌分為4個、33個、78個，其中新興品牌占3個、16個、49個，創立時間主要集中在2018年、2019年、2020年。興盛優選是名副其實的資本寵兒，2019年-2021年分別獲得3輪、2輪、3輪融資；理然、NOWWA挪瓦咖啡、溪木源亦連續兩年獲得多輪融資。
2020年以來，品牌上市熱潮一浪接一浪，從中誕生了多個本土“第一股”。
具體來看，2020年共有10個消費品牌登陸資本市場：疫情前夕九毛九赴港上市，疫情爆發初期良品鋪子“云上市”，其余8起IPO事件都集中在下半年爆發。2021年有9個品牌成功“上岸”，其中WeWork以SPAC方式登陸紐交所，孩子王“轉板”創業板。
餐飲是IPO大熱門，3年內有7個品牌上市，既有“中華老字號”同源樓，也有“咖啡新秀”瑞幸。休閑零食同樣“吃香”，有5個品牌上市，三只松鼠、良品鋪子等高端零食品牌受關注。
進入2022年，品牌IPO熱度有增無減，年初至今已有七欣天、鄉村基、楊國福麻辣燙、百麗時尚、Keep赴港遞交招股書。此外，紫燕百味雞更新A股招股書，撈王二次遞表，絕味食品“官宣”和府撈面擬境外上市消息，綠茶餐廳通過上市聆訊......
與此前“上岸”的品牌相比，今年這一批品牌受眾面更為聚焦，如綠茶餐廳有明顯的江浙地域屬性，撈王主打粵式火鍋，口味較為清淡。
中國新消費品牌IPO集中爆發，背后離不開政策引導。番茄資本創始人卿永曾表示，“由于疫情刺激，注冊制逐步放開，面向傳統的民營經濟的IPO審批放款，是對國家經濟的一種刺激手段，讓老百姓的資產有處可去。”
“創而優則投”，越來越多新消費頭部品牌轉身做起了投資。
2019年-2021年，全年CVC投資案例（即由企業獨立投資或企業與VC共同投資的案例）分別為42起、62起、129起，呈現逐年走強之勢。CVC投資事件分布于餐飲、美妝、寵物、潮玩等領域，其中餐飲最集中，2020年-2021年分別有20、56起CVC事件，占比分別為32.7%、43.7%。
以2021年為例，餐飲CVC投資主流力量主要有兩種，一種是來自本土互聯網科技公司，如阿里、騰訊、美團（主要以旗下美團龍珠為主體）；另一種則是頭部餐飲企業，主要有喜茶、茶顏悅色、西貝、喜家德、豪客來、西貝等。
過去數年雖有餐企做投資，但一直掀不起水花，直到2021年才真正“爆發”。2021年，餐企做CVC投資的案例共有15起，占比為26%，其中喜茶最積極，共有5起投資。
就模式而言，主要有兩類：一是瞄準與主業務相關品牌，如喜茶投資WAT雞尾酒，茶顏悅色入股果呀呀；二是“跨界”投資其他品類，如豪客來投資蠻霸。
頭部餐企大玩CVC，既為了補齊短板，尋找增量，亦為分散風險，實現更長久的發展。
餐飲、美妝被瘋搶，小品類強勢上位
橫向對比過去3年數據可以看到，餐飲賽道“吸金力”最強，投融資總數持續領跑；美妝護理、鞋服、休閑零食、酒飲等業態在2020年強勢崛起，潮玩、營養保健等小眾業態在2021年迎來了“春天”。
疫情反復，加之政策變動，部分業態如酒店、線下健身房、教育培訓等，正被資本“拋棄”。
茶飲、咖啡、美妝、服飾賽道“常旺”
茶飲、咖啡、美妝、服飾在資本市場持續紅火，潛力誘人。
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咖啡、茶飲“新秀”涌現
咖啡、茶飲被資本看好，過去3年投融資數量逐年翻倍增長。
在消費升級大潮下，消費者追求“高品質”咖啡，精品咖啡逐漸走俏，一批本土咖啡品牌乘勢崛起，并走入資方視野，Manner、NOWWA 挪瓦咖啡、M Stand已進入B輪中期融資。中期耐力賽階段，各品牌加速拓店，今年更“卷”出新高度：瑞幸1月開店360家，刷新單月開店總數紀錄；Manner 3天開店200家，平均每小時2.7家店開業。
茶飲賽道上，資本“移情”養生茶、純茶、水果茶等細分品類，奶茶“霸主”地位遭到挑戰。去年下半年，檸檬茶意外“翻紅”，成為當年最火的單品型茶飲，季檸、丘大叔檸檬茶、LINLEE、王檸檸檬茶均獲得融資。
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美妝護理“起風”，資本押注男士個護
2019年-2021年，美妝護理投融資事件分布為5起、48起、82起，疫情之下，資本對美妝賽道的信心不降反升。
人們長期佩戴口罩，彩妝需求讓位健康護膚需求，推高了健康護膚細分品類的資本熱潮。2020年、2021年分別有7個、29個護膚品牌完成融資。
男性消費意識覺醒，開始精致、悅己。2020年、2021年男士護理品牌的融資事件分別為8起、6起。需要注意的是，這些品牌成立時間較短，融資也以早期融資為主，賽道處于發展的早期階段。
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鞋服持續走高，“三坑”、無性別服飾表現惹眼
2020年，鞋服業態融資暴增明顯，同比翻了約3倍達到23起，2021年增加至28起；其中，運動品牌、內衣品牌最受寵，連續3年有品牌獲得融資。更進一步看，女性運動服飾潛力可觀，明霓菲完成Pre-A輪融資，MAIA ACTIVE完成C輪近億元融資。
另有兩個細分品類值得關注，一是無性別服飾，bosie是“課代表”，該品牌自成立以來連年獲得融資；二是“三坑”服裝，該品類在2020年“冒頭”，次年成功出圈，十三余、十二光年、重回漢唐、貓星系、詩與萬花鏡均獲得融資。
資本加持下，消費市場“新故事”不斷，多個細分賽道跑出了新“明星企業”。
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粉面、烘焙、酒館接連“刷屏”
2021年，粉面、烘焙成為了資本眼中的“香餑餑”，分別有27起、14起融資，大額融資頻現。
粉面賽道戰況激烈，譚仔國際成功上市，遇見小面、五爺拌面、和府撈面、霸蠻、陳香貴、肥汁米蘭斬獲過億元融資，其中和府撈面E輪融資金額高達8億元，刷新行業單筆融資紀錄。烘焙賽道同樣看點十足，墨茉點心局半年內連獲3輪融資，虎頭局也獲得2輪融資。
微醺經濟持續升溫，酒館成為“新風口”，貓員外、RISSE銳肆酒館、Blue Ark獲得融資，但融資輪次均為天使輪或A輪。海倫司登陸港股，成為“小酒館第一股”。
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潮玩、劇本殺熱度高，但問題不少
2020年12月，泡泡瑪特上市，帶火了潮玩賽道，2021年相關投融資事件達9起，同比翻了4倍多，ToyCity、子非魚、52TOYS、KataWorld、AMAZING PANDA 潘噠、模言文化等都有融資動態。
劇本殺同樣火熱，2021年共有7個相關品牌獲得融資，其中探案筆記、推理大師、洛陽卡卡、來鬧LIENOW、天劇均以“劇本殺”定位，定位中國首家民營戲劇文化產業園的“繁星戲劇村”、沉浸式游樂園“戲精桃花源”提供劇本殺娛樂形式。
潮玩、劇本殺業態融資輪次以天使輪、A輪為主，融資金額以千萬元級為主，表明資本對它們態度保守，行業仍處早期階段。
因缺乏標準的管控約束，這兩個行業均存在不少問題，潮玩行業“炒盲盒”之風盛行，劇本殺行業不良內容頻現、侵權盜版嚴重。不過今年，上海、遼寧先后發布劇本殺管理相關規定，明確規定了內容自審制度、在經營活動中的限制行為，將推動行業規范化發展。
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三胎政策紅利下，兒童經濟全面爆發
去年5月底，國家正式宣布開放“三胎”政策，瞬間點燃了兒童經濟市場，資本市場也緊跟沸騰。
2021年，與 “四腳吞金獸”消費相關的融資事件共28起，同比翻了將近一倍，且各個細分賽道都有品牌跑出，可謂“全面開花”。兒童零食和母嬰零售火力最猛，分別有7起、6起融資，較前兩年明顯增多，其中兒童零食品牌“天然”、“健康”標簽明顯。
新一代父母自主意識較強，他們追求個性化與精細化育兒。伴隨消費升級，母嬰家庭對于天然、健康概念的需求，將帶動相關健康食品和健康護理品的增長。
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“健康風”勁吹，營養保健食品、健康零食走紅
疫情之后，人們健康意識增強，健康消費品市場迎來一波高速發展紅利期，營養保健食品一躍成為資本新寵，2021年共有19個品牌傳出融資消息，其中KOOYO連續完成4輪融資，薄荷健康完成2輪融資，另外17個品牌均獲得1輪融資，以種子輪/天使輪、A輪和B輪為主。
工作學習和熬夜通宵讓90后成為養生大軍的急先鋒，他們不滿足于基礎的泛保健，更關注營養保健品的細分功能，其中口服美容、腸胃營養、熬夜養護需求旺盛。
休閑零食品類發展趨勢亦呈現“健康化”特點，新興品牌狂打“健康牌”，如健康即食品牌“鯊魚菲特”從即食雞胸肉切入，去年完成B輪億元融資；功能性食品品牌“minayo”已布局“功能零食線”和“專業補劑線”兩條產品線，去年獲得數千萬元融資。
新消費融資火熱，但不代表每個玩家都能從中分一杯羹，有人受困于疫情，有人因政策變動而“熄火”。
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“雙減”之下，教培行業熄火
2021年7月，“雙減”政策出臺，提到“減輕校外培訓負擔”，教培市場隨即進入“極寒模式”。2021年，教育培訓行業投融資事件僅有5起，與2019年13起、2020年23起相比，降溫明顯。
細看過去3年數據，可以看到行業“風口”不斷變化：
2019年，兒童教育機構是融資“主力軍”，13起投融資事件，兒童教育占了8起，其中又以嬰幼兒早教、少兒英語教育為主。
2020年疫情爆發后，全國線下教培機構被迫按下“暫停鍵”，在線教育“爆火”，資本聞風而動，紛紛涌入，猿輔導1年獲得4輪融資，吸金額超過35億美金，火花思維、作業幫均獲得過億美元融資。
2021年，“雙減”政策正式落地，K12賽道快速降溫，非學科類教育培訓悄然升溫，育想家、火星人俱樂部、猩猩橙、種子新星累計獲得5輪融資。
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疫情反復，線下健身房、酒店日子不好過
2019年，有8個線下健身房品牌合計獲得8融資，其中超級猩猩進入D輪融資，金額高達3.6億元。
2020年疫情沖擊下，線下健身房頻傳倒閉，資本對其態度也發生180度轉變，全年僅有3個品牌獲得融資，金額均為數千萬元。全民被迫宅家，居家健身需求井噴，健身APP迎來流量高光，Keep時隔兩年再獲融資，金額高達8000萬美元；Fiture、金史密斯等智能健身器材公司也獲得大額融資。
2021年，資本目光再回到線下，4個線下健身房品牌合計獲得5輪融資，但遠不及2019年。
被疫情“重創”的還有酒店行業。2019年，酒店行業發生6起投融資事件，次年這一個數字銳減至2起，至2021年直接變為0。
過去3年，資本對消費市場的熱情只增不減，大量資金涌入消費賽道，催生了多個“新物種”。
正所謂“漲久必跌”，消費品牌投融資市場不會永遠紅火，去年4季度已現降溫苗頭，投融資事件總數開始回落，潮水退去，投資人開始回歸理性。
資本“哄搶”單個品牌的大戲，今年或難再上演。
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