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盤點2025年的消費投資新趨勢

2025 年，AI 軟硬件、線下消費、前沿科技等領域趨勢涌動，大勢之中必有機會。

蘇琦定焦One2025年1月8日

作者 | 蘇琦

編輯 | 魏佳

 

2025年，去哪里能搞到錢？
剛剛過去的2024年告訴我們，這個問題的答案隨時在變，因為AI來了。AI被視為2015年之后，唯一能和移動互聯網相媲美的風口。
2025年，這一趨勢仍將繼續。投資人們判斷，Agent（智能體）或許會帶來AI原生應用的爆發，而AI眼鏡、AI耳機等硬件如果能量產，也有望帶火一批AI應用，就好比智能手機量產之后，社交、本地生活APP迅速崛起一樣。
還有投資人將目光投向了具身智能，盡管關注具身智能是投資行業2024年下半年才達成的共識，技術范式也不夠成熟，但對于永遠樂觀的一級市場投資人來說，具身智能代表著機器人行業的希望。
除了AI軟硬件和前沿科技，離普通人更近的消費領域也有新機會。零食折扣、平價連鎖餐飲這些在2024年仍在融資的消費賽道，以及即時零售、產業帶白牌等2024年成長起來的“潛力股”，在2025年也將迎來細分機會。
不管你是創業者、投資人還是打工人，面對新的浪潮，都需要在其中找到自己的位置。2025年開年，「定焦One」與多位科技、消費領域的投資人進行交流，總結出了一些趨勢。大勢之中必有機會，希望我們都能搭上時代的快車，以自己的方式迎接未來。

AI機會點：原生應用和硬件量產

2025年剛一開年，不少投資人就喊出了“All in AI”的口號。
這個行業是很難預測其趨勢變化的，但大部分投資人的共識是，2025年，AI原生應用、AI硬件的場景細分化，是兩大機會。
軟件層面，2025年，大家都在期待出現強大的AI應用，背后是Agent帶來突破。簡單來說，大模型為Agent提供智力支持，使得Agent能夠進行決策。而Agent的自主性和決策能力為AI原生應用的開發提供了可能性。
到2024年9月，OpenAI公開AI大模型GPT-o1，與此前的GPT大模型相比有了技術范式的改變，更注重推理與多步復雜問題，強化學習和后訓練。
英諾天使基金合伙人王晟向「定焦One」表示，GPT-o1這一技術范式如果成熟，能在不同的垂直領域里面數據跑通，中國的Agent業務就能在近兩年發展起來，從而帶來更多真正的AI應用。
王晟一直看好AI原生應用，但整個2024年，幾乎沒有看到原生的、高價值的、被大規模使用的AI應用出現。國內在AI搜索、AI教育、AI陪伴等賽道的玩家，主要是兩種模式，一種是在原有業務上通過AI賦能完成轉型，還有一種是原本做TO B大模型創業，但是為了商業化考量而做了TO C的AI應用，比如Minimax做了TO C的陪伴聊天應用（星野和Glow）。
不過，大部分投資人樂觀地認為，2025年會迎來AI原生應用的井噴式發展。其中有科技行業投資人認為，上個階段AI解決的是效率問題和工具屬性，長期來看，AI在健康診斷尤其是精神健康診斷和療愈領域，存在一些新機會。
硬件層面，2024年雖然AI很火，但更多資源都聚攏到大模型的頭部企業，到下半年，AI硬件才出現了一個大熱賽道——AI眼鏡。
這股風由Meta吹起，它與雷朋合作打造的智能眼鏡Ray-Ban Meta具備拍照、播放音頻、語音識別等功能，一上市就受到熱捧。有券商預測，其2024年的全球銷量約200萬臺。1月4日，外媒報道稱Meta將于今年推出第三代雷朋智能眼鏡，首度引入HUD顯示屏，變身為AR智能設備。
Meta眼鏡的成功，讓國內企業紛紛行動。據「定焦One」梳理，入局AI眼鏡的公司可以分為三類，包括互聯網大廠（百度、字節等）、消費電子企業（華為、小米、OPPO、TCL、魅族等）、AR類智能硬件科技公司（Rokid、閃極科技、影目科技等）。不過，由于技術所限，目前大多數AI眼鏡都處在“只發布不發售”狀態。
很多人預測，2025年將是中國市場的“AI眼鏡元年”。是否真的如此，王晟認為關鍵要看兩點，一是國內智能眼鏡整體出貨量要達到1000萬副，市場規模才能吸引更多資金端和創業者入場；二是智能眼鏡當下這個階段最重要的不是去堆多少新功能，而是要讓用戶愿意一直佩戴，用戶使用時長解決了，AI眼鏡才有可能變成像手機一樣的新載體，有了新載體，應用就起來了。
研究機構wellsenn XR預測，從2025年開始，AI智能眼鏡將在傳統眼鏡銷量保持穩定增長的大背景下快速滲透，2029年，AI智能眼鏡年銷量有望達到5500萬副，到2035年，有望達14億副。
在AI硬件這個領域，還有AI耳機、AI手機、AI錄音筆、AI PC等賽道，有投資人認為AI硬件的產品化應用在2025年會是一大趨勢，關鍵在于挖掘并滿足用戶的細分場景，并將產品做得足夠好用、足夠日常。

消費新趨勢：正餐快餐化和到店到家融合

2025年的線下消費仍是一大主流。有數據顯示，2024前三季度，電商滲透率觸頂，線下渠道表現優于整體，線上線下的流量正被重新分配。
綜合投資人的觀點，線下消費最熱門的行業為零售和餐飲。
先來看線下零售，2024年，兩家零食折扣品牌鳴鳴很忙和萬辰集團突破萬店，瞬間帶火了這個賽道，三只松鼠也收購兩家零食折品牌入場。隨著零食折扣賽道跨入精細化運營的下半場，有投資人預測，2025年，這股零售折扣風還將繼續，折扣渠道正在變成零售的主流渠道形式之一，而全品類折扣超市是2025年硬折扣賽道的新戰場。
2024年，零食有鳴和萬辰集團已經宣布進軍全品類折扣超市，行業龍頭之外，區域型的折扣超市也正在涌現，用硬折扣的邏輯改造百貨品類，重塑百貨的流通效率。
線下零售另一條注定激烈的賽道是即時零售，2024年，美團、餓了么、抖音、京東都在發力即時零售。而作為品牌方，如何借助即時零售同時布局到店和到家兩個場景，如何將線上線下多渠道零售形式進行融合，是2025年的新命題。
再來看線下餐飲，堅果創投創始人、諸葛開店創始人展豪看好2025年這幾大餐飲趨勢：正餐快餐化、爆款集合化、審美高級風。
展豪2024年孵化了一個“鐵鍋燉大鵝”品牌，8個月開了19家店，定位就是超級性價比。傳統鐵鍋燉一般需要一個小時、4-6人桌為主，聚餐場景居多。這個品牌以兩人餐的小鍋為主，人均50元，15分鐘就能一鍋出，一天最多能翻10臺，覆蓋工作餐場景。“做到正餐之下，快餐之上。”
此外，現在不少經典餐飲品牌開始從爆品邏輯轉向爆款集合邏輯，提高消費者的進店頻次。比如喜家德水餃售賣鮮蔬鍋、麻辣拌和鹵肉飯，霸蠻牛肉粉售賣各式拌飯和小炒。“在這個轉變的過程當中，藏著餐飲行業2025年結構性調整的新機會”，展豪稱。
他還預測，有一類在裝修審美上做出差異化的餐飲店也會在2025年持續火爆。比如他投資過一家西餐廳，裝修比薩莉亞高級，主打西式快餐，人均五六十元，“帶家人或者請閨蜜去，不丟人，又便宜又好看還能吃飽，也算是一種口紅經濟。”
整個2024年，線下業態之所以火熱，有一個無法忽視的原因是，線下場景能很好地承載用戶體驗。
因此消費賽道投資人陳默默在2025年看好線下體驗型消費，尤其是重服務、重差異化，能和消費者深度溝通的方向，比如線下品牌自營店。
過往幾年很多消費品牌的成長主要是吃到了電商和短視頻、直播等線上渠道增長的紅利，但當渠道紅利逐步消失，就到了考驗品牌力的時候。她向「定焦One」解釋，線上渠道為消費者解決“購買”這個動作，線下才能承載銷售服務、綜合體驗等體現品牌力的環節。
她舉例，“港股國貨彩妝第一股”毛戈平2024年上半年凈利潤同比增長41%至4.93億元，這個品牌與其他重線上渠道的國貨美妝相比，以門店化妝服務和培訓體系著稱，做到了稀缺性和差異化，客單價也明顯高出很多。
線上消費也并非毫無機會，在大主播逐漸失去標桿意義的2025年，“白牌品牌化”有望成為電商行業的新趨勢。
過去兩年，很多平臺都在造風，從運動領域的騎行風、露營風，到服飾領域的巴恩風、多巴胺風，再到美妝護膚的“以油養膚”風等，火的都是品類而非品牌。陳默默表示，這種風潮更有利于供應鏈出身的產業帶白牌借勢做銷量，同時在線上渠道布局品牌化，這可能是2025年的一大機會點。
消費品出海在2025年也將延續前幾年的熱潮，只是品牌和廠商卷的將不再是品類和價格，而是本地化品牌運營，這一點與國內消費趨勢類似。
陳默默指出，之前沒有看到太多的品牌強調在海外市場做品牌的能力，更多強調的是供應鏈能力，也就是在當地選一個合作商或在當地開店，沒有真的去運營和調動當地的用戶，甚至有些品牌宣傳海外市場的物料更多是為了讓產品在國內更好賣。
泡泡瑪特算是打了一個樣，在泰國成功打出品牌，直接提升了產品在國外銷量。
隨著2025年一眾奶茶、美妝和潮玩品牌發力海外市場，對于其本地化品牌能力的比拼也將開始，國貨出海也將進入新階段。

前沿科技暢想：巨身智能和量子計算

2025年年初，不少投資人將目光瞄準AI的同時，也集體喊出了“押注具身智能”的口號。
王晟告訴「定焦One」，自己和團隊其實從2022年底就判斷出機器人行業的未來一定是具身智能，但當時具身智能的技術范式還很初期。一直到2024年下半年，他才感覺到產業內達成了初步共識，開始看好且投資具身智能。
簡單來說，具身智能就是將人工智能融入機器人等物理實體，賦予它們感知、學習和與環境動態交互的能力。目前這個賽道有三派玩家，分別是高校教授派、大廠派、老牌機器人廠商。
有人調侃，具身智能公司都是視頻拍攝公司，可能拍100條就成功了1條，然后把它剪輯出來拼到一起給投資人看。而且目前階段的具身智能，機器人的任務不夠泛化，比如訓練出了抓杯子的能力，一旦周邊環境出現細微變化，任務就失敗了。
2025年，投資人對具身智能的期待，一是能否把具身智能的數據量做起來，這需要加強訓練；二是技術范式上能否有新的突破，但結果非常不確定。王晟解釋，它不像ChatGPT發布之后，大模型怎么做有一條清晰的、有共識的路徑，而具身智能還在摸索中。
他指出，人形是機器人領域的最終形態，而擁有具身智能的人形機器人相當于自動駕駛的L4級別。從這一點來看，“人形機器人是個漫長的賽道，目前還非常初期，不僅很難進入To C的商業領域，這兩年也很難看到智能機器人在產業中的智能應用。”
前紅杉資本投資人、未可知人工智能研究院院長杜雨也認為，具身智能這頂皇冠上的明珠就是人形機器人，而具身智能的核心是要看它的集成性，2025年押注這個方向是對的，但產業整體任重道遠。
他看到，OpenAI在這個時間段發展起來，一大前提是移動互聯網階段大量人類的信息被數據化了，但還有還多東西沒有辦法被數據化，比如非遺、中醫、心理咨詢師的感知力等，而這正是李飛飛的空間智能大模型正在做的事情——讓AI能像人類一樣對視覺信息進行高級推理，讓AI有五感和世界觀，這對具身智能的發展也大有幫助。
同樣在前沿科技方向，杜雨還看好生物科學、量子計算等賽道的前景。
2024年12月，谷歌最新的量子計算芯片Willow問世，性能吊打超級計算機。杜雨判斷，量子計算未來在算力、算法、數據、芯片等領域都能被很好的運用，以前一些只存在于理論層面的AI算法也有可能被實現。到那時，可能會出現很多類似于ChatGPT這個級別的創新。
而在合成生物方面，他提到，馬上要進入合成生物學的2.0時代，上一個時代的合成生物學的產出聚焦于生物醫藥等健康領域，接下來更偏向于生物制造這個方向，運用在服飾、包裝等與日常生活相結合的場景，這方面存在較大的投資和創業前景。
總結來說，前沿科技這個方向，有些技術范式還在早期但賽道已存在多年，2025年，資本普遍更看好其底層技術的突破和長期發展的想象空間。但這些賽道在商業化上尚未大規模落地，也繼續考驗著投資人的耐心。
不過，在這些領域創業，難度實際上是更高的，不僅需要團隊具備高精尖技術能力，還需要有商業化的頭腦。杜雨表示，看下來，對那些純搞科技的公司越來越不感興趣。“前沿科技領域的創業，不光要抓住技術的變化，還要抓住消費者的變化。”

結語

2024年，投資人和創業者都感受到了水溫的變化——世界是熱鬧的，大事件幾乎每天上演；但生意是殘酷的，很多紅利都在消失。大家不得不面對現實，回歸主業，力求穩健。
在劇烈變化的當下，上述三大行業的機會點或許很快就會被“證偽”，也或許很長時間也得不到突破，但請讓我們再次相信商業的本質，相信“創新”才是永恒的壁壘。
面向全新的2025年，投資人和創業者關注重點，將聚焦到“確定性增長”和“靈活性突圍”。
確定性來自專業。展豪認為，消費者的需求在進一步分化，說明消費行業的業態更成熟。這更加考驗從業者的專業性，不僅要預判趨勢并據此進行調整，還要思考競爭對手會出什么牌。
靈活性來自生活。杜雨認為，不管技術如何發展，懂生活、懂人性的創業者，才能做出一家好公司。

本文轉載自定焦One（ID：dingjiaoone），已獲授權，版權歸定焦One所有，未經許可不得翻譯或轉載。

 

 

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