高瓴為主要機構投資方之一。
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「On昂跑」在本次IPO中總計發行3110萬股A類普通股，其中「On昂跑」發行約2544萬股，現有股東出售約566萬股，發行區間為每股18美元至20美元。此外，高盛、摩根士丹利、摩根大通等投行另享有至多466.5萬股A類普通股的超額配售權。
以此發行區間上限計算，「On昂跑」至多通過本次IPO募集7.15億美元，若執行“綠鞋機制”后的IPO估值至多將超過60億美元。
路透今年4月報道稱，在IPO前最后一輪融資中，「On昂跑」的估值接近20億美元。換言之，不到半年后，「On昂跑」的估值已是當初的3倍之多。
成立于2010年的「On昂跑」由鐵人三項世界冠軍Olivier Bernhard及其兩位好友Caspar Coppetti、David Allemann一同在蘇黎世阿爾卑斯山創辦。
成立以來，主打“徹底改變跑步感覺”理念的「On昂跑」打造了多個創新專利技術：CloudTec緩震技術、將沖擊力轉化為爆發力的Speedboard、帶有零重力外底的 Cloud模型、采用高級面料的多功能與超輕量跑步服裝、采用優化的碳注入Speedboard以為專業運動員和職業運動員提供動力等。
乃至在2019年費德勒成為「On昂跑」投資人兼形象代言人后，這位“網球天王”與「On昂跑」一同推出了將美學和性能融為一體的Performance All Day網球鞋產品系列。
值得注意的是，環保同樣是「On昂跑」追求的核心理念之一。2020年，「On昂跑」發布了第一款100%可回收的鞋款——Cyclon，由超過50%的生物基材料制成，產生的二氧化碳排放量比其他款式的平均排放量少50%，產生的廢物少90%。這一鞋款將僅作為訂閱模式提供，以確保可以回收和再利用鞋子的材料。
此外，「On昂跑」現正采用經FSC認證的100%可回收紙板包裝鞋類，以及100%可回收HDPE塑料包裝服裝，進一步減少廢物。
目前，「On昂跑」已經朝著在2024年之前使用100%可回收聚酯、100%可回收聚酰胺和100%有機認證天然材料的目標持續推進。
成立次年起，「On昂跑」即開啟了自己的全球擴張步伐——2011年進入德國市場、2013年先后進入美國和日本市場、2018年先后進入中國和巴西市場。
2020年，北美、歐洲和亞太市場的凈銷售額分別較2019年增長86%、46%和29%；而在2021年上半年，北美、歐洲和亞太市場的凈銷售額分別同比增長105%、56%和154%。
當然，亞太市場的顯著增長主要得益于中國市場的持續開拓——2019年和2020年，「On昂跑」在中國市場的凈銷售額分別為180萬和550萬瑞士法郎，同比增長199%。（注：1瑞士法郎≈1.09美元；1瑞士法郎≈7.10人民幣）
2019年12月，「On昂跑」在上海開設了第一家線下獨立門店，現在上海和成都的商場內擁有四家門店?！窸n昂跑」指出，2021年將在中國開設更多類似的門店。
渠道方面。截至2021年6月30日，「On昂跑」的產品在全球50余個國家或地區的約8100家零售店有售。
值得一提的是，相較于早期更聚焦分銷渠道，2020全年以及2021年上半年， DTC渠道（主要包括自己的電商平臺，位于紐約的旗艦店和中國的四家零售店，以及中國的天貓和京東兩大電商平臺）在「On昂跑」凈銷售額中的占比分別為37.7%和36.6%，這一占比的提升亦為「On昂跑」帶來了更高的毛利率。
自2010年成立起，「On昂跑」的凈銷售額以85%的復合年增長率在增長，并在2020年達到4.253億瑞士法郎；2021年上半年，「On昂跑」的凈銷售額為3.155億瑞士法郎，同比增長84.6%。
2020年全年和2021年上半年，「On昂跑」的毛利率分別為54.3%和59.3%；調整后 EBITDA分別為4980萬瑞士法郎和4730萬瑞士法郎。
可以預見的是，亞太地區、尤其是中國市場將成為「On昂跑」最大的增量來源。
其一在于，2020年全年和2021年上半年，「On昂跑」在亞太地區凈銷售額占比分別“僅”為5%和6%，而在整個全球運動服飾市場中，亞太地區的市場占有率接近3成。
其二則在于，作為「On昂跑」主要機構投資方的高瓴，在零售端、以及運動品牌的打法上具有較為豐富的資源和運營經驗，或也將助力「On昂跑」未來一段時間內在中國市場獲得更大的成功。
本文轉載自IPO早知道（ID：ipozaozhidao），已獲授權，版權歸IPO早知道所有，未經許可不得轉載或翻譯。
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