銀發消費領域正從“基礎供給”向“品質服務”躍遷。
圖片來源：pexels
前言
中國正經歷全球規模最大、速度最快的人口老齡化進程，這一不可逆轉的人口結構變革催生了萬億級銀發消費市場。
AgeClub將從“衣食住護養”五大維度，客觀盤點15家已布局銀發經濟的消費類上市企業，從其產品創新、盈利能力與同行業上市公司進行估值對比等角度全面闡述，從而為投資者呈現出“誰”才是具有投資價值的優秀銀發經濟企業。
值得注意的是，出行領域作為養老科技的重要組成部分，將在后續專題中單獨探討。
老年服飾：從功能需求到時尚表達的產業升級
服飾作為老年人日常生活的“第一層皮膚”，其適老化改造直接關系到銀發群體的生活品質與尊嚴感。當前上市公司在老年服飾領域的參與度較低，且多數品牌宣傳仍以年輕化為主，而現有涉足該領域的企業業績表現普遍平淡。
其中，華升股份通過旗下“山海游”品牌開辟了高端適老化家居服細分市場。該品牌創立于2024年，以“助眠科技”為核心賣點，結合人體工學設計與天然舒適材質，研發了一系列兼顧功能性與審美需求的適老化貼身衣物。
2024年，華升股份營業總收入為7.78億元，凈利潤為－ 0.55億元，出現虧損。
紅豆股份的布局更為前沿，通過與艾雨文承機器人公司達成合作，股權投資智能養老機器人“大頭阿亮”，實現了從傳統服裝制造向“人工智能+居家養老”新興產業的跨越。
2024年，紅豆股份營業總收入為19.59億元，凈利潤為－ 2.37億元，出現較大虧損。
當前適老服飾行業面臨的主要挑戰在于，需要突破傳統觀念束縛，認識到老年消費者對時尚和品質的追求。從市場反饋看，那些既能滿足老年人特殊身體需求，又不明顯暴露“老年”標簽的產品，往往更受新一代銀發群體歡迎。
AgeClub認為，未來適老服飾可能不再局限于物理形態的衣物，而是會與智能設備、健康監測等功能深度融合，成為老年人健康管理的入口。
老年食品飲料：從基礎營養到功能細分的產業深化
飲食營養是健康老齡化的核心支撐，隨著老年群體健康意識覺醒與消費能力升級，銀發功能性食品市場正經歷爆發式增長。企業布局已從滿足基礎需求的普及型產品，轉向精準匹配健康痛點的細分賽道，呈現出清晰的“功能化—專業化—生態化”進階路徑。
西麥食品作為燕麥領域龍頭，憑借β-葡聚糖、膳食纖維等核心成分深耕中老年市場，其燕麥片在銀發群體中復購率達35%，形成強消費黏性。2024年，企業進一步突破品類邊界，推出蛋白粉、燕麥奶等大健康產品，完成從主食供應商到健康方案提供者的轉型。
這一戰略升級直接推動業績增長，2024年營收18.96億元，歸母凈利潤1.33億元，印證了功能性食品的市場潛力。
養元飲品則以六個核桃養生系列切入銀發市場，通過低糖配方與益生元添加，兼顧健康與口感。這種“泛健康”策略精準匹配消費習慣尚未完全專業化的“年輕老人”群體，開拓出差異化市場空間。2024年，養元飲品營收60.58億元，歸母凈利潤17.22億元。
伊利股份在成人奶粉市場的優勢尤為突出，旗下欣活系列通過紓糖、倍暢等細分配方精準覆蓋老年營養需求。2025年與通用技術集團的戰略合作，更將其布局從單一產品推向“營養方案+健康服務”的生態層面。
值得關注的是，其“老年營養改善工程” 覆蓋15省區惠及4萬老人，這種“商業+公益”模式既培育了市場，也強化了品牌信任度。
盡管2024年總營收微降8.24%，但伊利股份剔除商譽減值后凈利潤達115.39億元，核心業務韌性顯著。
光明乳業則以“產品創新+內容營銷”破局，高鈣奶粉、舒睡奶粉等產品直擊骨骼、睡眠等老年健康痛點，而與江蘇廣電合作的《老開心啦》平臺，通過 “健康小課堂” 試圖以信任度撬動消費。
對比老年服飾行業普遍虧損的現狀，健康食品企業的財務表現更穩健。核心源于三大差異：其一，健康食品直接關聯慢性病管理等剛性需求，消費者支付意愿更強；其二，政策支持更明確，從《健康中國2030》到老年食品標準制定，均為行業提供動力；其三，產品迭代效率更高，西麥的臨床驗證、伊利的配方創新，能快速轉化為市場競爭力。
適老居住：從產品適配到空間重構的產業變革
居住環境適老化改造是應對老齡化的基礎工程，既關乎老年人生活質量，也孕育著龐大產業機遇。如今，企業正從單一產品供給轉向整體解決方案，推動適老居住向系統化、智能化升級。
尚品宅配的“活力長輩”系列堪稱家居行業適老化轉型的標桿。該系列從定制、宅配、家電三大維度構建全面解決方案，突破了傳統適老產品零散化的局限，以系統設計滿足銀發群體復合需求。其董事長李連柱建議將適老化家具與智能健康設備納入“以舊換新”政策，若落地將大幅降低改造門檻，激活市場潛力。
這一實踐印證，適老家居不僅是功能調整，更是對老年生活方式的重構，需設計思維與人文關懷深度融合。
衛浴空間是老年人居家事故高發區，瑞爾特針對性推出升降坐便器輔助器、無障礙智能衛浴系統等整體方案，通過加大座圈、增設扶手、集成健康監測等功能提升安全性。其與京東電器合作的適老化體驗巴士進社區，直接解決了老年群體“認知不足、體驗難”的痛點。2024 年，瑞爾特營收23.58元，凈利潤1.80億元。
佛山照明則聚焦安全防護，為老年人定制 “跌倒偵測吸頂燈”，遇老人跌倒可同步觸發本地聲光報警與外置蜂鳴器，實現無延時響應，筑牢居家安全防線。2024年，佛山照明營收90.48億元，凈利潤5.23億元。
從業績表現上來看，除尚品宅配錄得虧損外，瑞爾特和佛山照明均為盈利狀態。不過，當前產業消費者認知滯后，多數老人仍將適老化改造等同于簡單助行器械；價格敏感度高，即便有補貼，大額支出決策仍存困難。
老年護理：從基礎照護到智能升級的產業躍遷
隨著失能、半失能老年人口持續增加，專業護理需求剛性增長，護理用品行業正從基礎吸收防漏向智能化、人性化轉型，技術創新與場景拓展成為競爭核心。
豪悅護理作為行業領先者，率先布局成人失禁護理賽道，組建50人專項研發團隊，聯合浙江大學、東華大學開發出帶濕度感應、防漏預警功能的智能護理產品。其第三代樣品已完成臨床測試計劃量產，讓傳統“低技術”護理產品通過材料科學與物聯網融合實現品質躍升，更好滿足老年人對尊嚴護理的需求。
可靠股份以產品迭代與生態合作雙輪驅動，“吸收寶 2.0”系列采用復合吸收芯體，吸收速度提升30%，毛利率較基礎款提高8個百分點。更具戰略意義的是，其與浙江大學共建“智能護理聯合實驗室”，研發可降解材料和AI健康監測系統，并于2024年與錦欣福星康養產業集團戰略合作，加速向解決方案提供者轉型。
依依股份則是寵物護理用品企業轉型養老產業的典型范例。依托原有寵物衛生用品的生產經驗與供應鏈優勢，其拓展至老年基礎護理市場，以護理墊、成人紙尿褲等產品精準對接價格敏感型消費者需求。
2024年，豪悅護理營收29.29億元，凈利潤3.88億元；可靠股份營收10.79億元，凈利潤0.31億元，基本處于盈利狀態。
目前，中國成人失禁用品滲透率不足5%，與發達國家存在較大差距。
AgeClub認為，行業核心挑戰在于消費觀念轉變，多數老年人將護理產品視為“不得已的選擇”，存在心理抵觸。政策層面，工信部等五部門2025年開展的優質老年用品“惠老助企”六大行動，將加速老年護理用品產業走向成熟。
老年保健：從產品補充到生態構建的產業拓展
健康養老作為銀發經濟的核心領域，涵蓋營養補充、健康管理、康養服務等多元維度。相關企業正從單一產品供給向全生命周期健康解決方案轉型，逐步構建包容性與可持續性兼具的養老生態體系。
湯臣倍健在老年健康領域布局前瞻，其“健力多”氨糖軟骨素鈣片已成為關節養護標桿產品。早在 2015 年，企業便通過投資北京極簡時代探索健康管理與養老服務融合模式，展現出保健品行業從泛人群覆蓋向老年專業化細分的轉型趨勢。2024年，湯臣倍健營收68.38億元，凈利潤6.48億元。
仙樂健康以抗衰產品矩陣響應中老年群體對“健康壽命”的追求，旗下天燦系列磷脂酰絲氨酸軟膠囊、魚油軟膠囊等，精準聚焦認知健康、心血管保健等核心需求。其“研產銷”一體化模式平衡了科研成果與大眾化產品的轉化，在銀發經濟中形成獨特優勢。2024年，仙樂健康營收42.11億元，凈利潤2.82億元。
百合股份通過“足力行”中老年健康產品與“百合時光?樂享家”康養綜合體的雙輪驅動，實現從產品到服務的模式創新，精準覆蓋老年人全周期需求。2024年，百合股份營收8.01億元，凈利潤1.39億元。
AgeClub認為，行業發展關鍵在于構建透明信息披露機制，推進易吞咽、易吸收等適老劑型創新。
長遠來看，產業競爭力不僅取決于產品本身，更在于能否打造涵蓋健康教育、監測、干預的完整服務體系，賦能老年人自主健康管理。
結語
從以上15家公司可以看出，銀發消費領域正從“基礎供給”向“品質服務”躍遷，健康食品與護理領域因剛性需求和政策支持表現最為突出，而適老服飾與居住領域仍需突破消費觀念與盈利模式瓶頸。
本文轉載自AgeClub（ID：AgeClub），已獲授權，版權歸AgeClub所有，未經許可不得翻譯或轉載。
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